巴伦,希尔顿,欲260亿美元卖酒店给黑石

作者:如文来源:周末画报 2008-06-02

巴伦 希尔顿

酒店一定要建在需要它的地方,而且拥有别忘了向你的客人微笑。选址错误和没有微笑的酒店就好比花园里失去了春天的太阳和春风。

——巴伦•希尔顿

正当占据着全球媒体头条位置的帕丽斯•希尔顿(ParisHilton)在海边沙滩惬意庆贺逃离“牢狱之苦”的时候,这位26岁的话题女皇或许没有预料到,另外一个更大的家族新闻同时也在等着她。

她的祖父,希尔顿集团联合主席巴伦•希尔顿(ParronHilton),日前正式同意把以家族姓氏命名的希尔顿酒店资产以260亿美元作价卖予著名的私人资本运营公司黑石集团。黑石以溢价40%每股47.5美元的价钱全书买入希尔顿集团的流通股票,交易金额包括185亿美元股票资产加75亿美元债务,相当于希尔顿集团2016年预计税前收入的15.3倍。

对于历经近百年风雨的希尔顿来说,这绝对是值得铭记的时刻。随着交易最终完成,希尔顿集团将从纽约证交所退市,成为一家完全有私人资本掌控的企业,而希尔顿家族也从由企业管理者、所有人的角色中退位。于是,一连串的疑惑也旋即伴随着交易而生:是什么原因促使了希尔顿的后人如帕丽斯•希尔顿又能否从这次涉及金额庞大的交易中获益呢?

希尔顿的句号

在位于美国加利福尼亚州比弗利山庄的希尔顿集团总部,两位年迈的董事会主席,巴伦•希尔顿和博伦巴克(StephenBollenbach)又一次面对面坐在了一起,作为家族的第二代继承人的巴伦•希尔顿总算能在兢兢业业操劳了大半辈子后歇一口气了。他们最终作出了那个思量已久的决定——接受黑石持续近半年的并购要约,把希尔顿家族酒店业务全数转到私人资本运营公司名下,根据协议,收购细节在获得全体股东表决同意后预计到今年第四节度将全部完成。

享年79岁的希尔顿掌门人终于可以在自己的有生之年把祖业卖了个好价钱,面对着那一帮奔走于真人秀镜头前的风光子孙,对于他而言,这或许是最完美的句号。他已经很久没有在媒体的镜头前路面了,可能是年事已高,也可能是在厌烦于频频被人以“帕丽斯”的祖父作为开篇来介绍。

事实上,在贯穿希尔顿家族企业历史的大半段中,如果要有一个“主角“的话,那他就应该是巴伦•希尔顿,这位一直低调刻意回避媒体的真正意义上的希尔顿继承人。从电梯操作工开始,他很年轻就参与父亲一手打造的酒店生意。从小,他就一直被父亲重复了无数次的激动人心的励志创业故事鼓舞着。当年康列得•希尔顿是如何没有追随涌向新探石油资源的人潮,而是用低价买下了附近几近破产的小旅馆,又是如何在生意越做越大的时候,以巨额资金通过小鱼吃大鱼的兼并方式买下了位于纽约市有”世界酒店皇帝“美称的斯塔特酒店(StatlerHotel)。

通过这次酒店业历史上最大的并购,也是当时世界上最大的一宗不动产买卖,希尔顿家族终于实现了登上美国酒店业大王宝座的梦想

尽管巴伦并不是创始人康列得•希尔顿唯一的儿子,却只有他一直活跃在商业领域的最前线。正如所有的商业成功者都是天生冒险家,巴伦•希尔顿也同意。在正式接管家族企业前,巴伦就在美国洛杉矶一带组织、运营着各种各样的商业活动。他不仅是美国特拉华州一家非家族酒店的董事会成员,更是一家飞机租赁公司的创始者,还参与投资了美国得克萨斯州的一家连由企业。于是,这位经历充沛的年轻人深得父亲,也就是希尔顿老创始人的赏识。

感受着父亲累累商业战绩的耳濡目染,年轻的巴伦跃跃欲试。1954年,被任命为企业副总裁的他开始独立于家族酒店业务,运营一家在当时还是新鲜事物的“全权委托信用卡“公司,这家企业在6年后被花旗银行收够。1964年,为了使希尔顿国际业务能以更大的自由度运作,巴伦提议,把希尔顿国际业务独立于集团来运营。尽管日后随着希尔顿集团的日益扩张壮大,分离的希尔顿在全球市场品牌的统一上形成发展阻力,但在当时,海外市场还没成熟的情况下,巴伦的决定实在不失为一种能够平衡风险的开拓方式。

当然,冒险总是会有成有败。酷飞行的巴伦就曾应为爱好而经历了一次力挽狂澜的商业体验。1967年,他说服父亲以希尔顿的股票置换一家航空公司TWA的股份,因为在当时,他坚信股票会迅速升值。然而,事与愿违,TWA的股份流失。这时候,巴伦没有自乱阵脚,而是大胆地采用了一种前无古人的方式。他卖掉了旗下半数酒店的物业资产,仅保留经营管理权,从酒店房间营业收入和利润中按比例收取费用。凭借这一招数,巴伦得到了8300万美元的现金得以从TWA买回当时置换的20%股份。而后来,这种酒店业管理与资产剥离的经营手法,更是成为了日后酒店纷纷效仿的现金模式。巴伦也因此一直被誉为开创酒店业运营典范的创新先锋。

1979年,当老创始人康列得去世,52岁的巴伦无庸置疑地在他那位与好莱坞明星伊丽莎白•泰勒结婚的哥哥和弟弟之间脱颖而出,正式成为酒店集团CEO兼董事会主席。如果说,巴伦是凭借热情与实力赢得对祖业的传承,那么,他也理所当然地同样希望,希尔顿的后辈能像自己一样事实说明一切。于是,如何使父亲与自己耗费了毕生心血的祖业得到最好的传承,成为了巴伦•希尔顿的迫切心愿。

十年谋一役

有人说,以一个好价钱出售希尔顿是巴伦无奈中的必然选择。在意识到家族继承人将无法接过掌门希尔顿的重任之后,巴伦•希尔顿先生在更早的时候就已经做好了出售酒店资产的打算。在无法得到老先生亲口证实的情况下,关于他的真实个人意愿只能停留在猜测,但从集团CEO博伦巴克近年一系列的商业并购行动看来,重新整合优化希尔顿资产确实有着”待价而沽”的准备。

到了上世纪90年代,年逾花甲的巴伦已经执掌大权近20年了。坊间都在流传着他有意传承权杖的消息。当时,巴伦的儿子DavidHilton已经进入了而立之年,管理着位于拉斯维加斯的Flamingo娱乐酒店,弟弟EricHilton则执掌着希尔顿国际业务。他们都被认为是最有可能的接班人选。然而,在开始寻找接班人的时候,巴伦却发现后辈们无论在热情和经验上都无法带领希尔顿更上一个台阶。最终,巴伦没有让位给弟弟,也并发有从自己的六个儿子中挑选,而是找来了当时在迪士尼公司担任CFO的博伦巴克。这位于1996年接替巴伦•希尔顿执掌大权的CEO,成为了首位非家族成员的空降兵。他不仅曾经以娴熟的酒店管理经验帮助万豪酒店成功拆分为酒店管理和地产两部分,而且辅助过美国地产大亨特朗普,经历了过百亿交易,拥有丰富的并购、融资经验。显然,在巴伦眼中,身经百战的博伦巴克比任何一个家族成员更能帮助当时的希尔顿“起飞”。那一年,巴伦68岁,博伦巴克53岁。

在接下来执掌希尔顿的16年中,博伦巴克的确没有辜负巴伦的重望。

他上任当年,希尔顿就启动了“环球2000扩张计划”,其中包括年底完成200家希尔顿花园客栈(HiltonGardenlnn”)的开发任务。同年12月,博伦巴克购入了Bally娱乐集团,使希尔顿成为了当时美国第一大博彩娱乐企业。这一招可以说是博伦巴克上任初期的一次精彩出击。因为,希尔顿集团的博彩娱乐业务是早在上世纪50年代,由非常喜欢打扑克的巴伦开创的,尽管上世纪七八十年代曾经为集团带来过丰厚的收入,但在当时相对于希尔顿的主营酒店业务来说,发展始终处于一种从属的尴尬地位。于是,在并购魔术师博伦巴克的手中,Bally的资产与集团内部原有博彩娱乐业务整合,两年后,他把该业务资产划归到一家名为ParkPlace的娱乐公司独立于集团经营。

世纪之交,重新聚焦酒店业务的希尔顿集团表现了强劲的扩张增长势头。以37亿美元买下Promus酒店集团,希尔顿集团的酒店数量快速从几百家扩充到了遍布美国50个州的一千多家。其实,推动希尔顿扩张只是博伦巴克的工作重心之一,使拆分近30年的希尔顿晶牌和资产重归一体或许才是他对希尔顿的最大贡献。

希尔顿集团在美国本土和加拿大的业务在巴伦亲自悉心打理下,业绩一直平稳增长。但从1964年就独立运营的希尔顿国际业务却因为其中经历了三次转卖而后劲乏力,最后落八到一家总部位于英国的公司手中。从上任之初起,博伦巴克就一直为合并作准备。1997年,他首先与英国公司达成了统一晶牌营销与销售的协议。虽然运营依然分离,但至少在品牌识别上保持了希尔顿在全球的完整与一致。在随后的几年里,合作不断深入推进。直到去年年初,希尔顿集团以57.1亿美元全面并购英国希尔顿,至此,希尔顿的国际业务与资产终于在分离42年后再次回归。巴伦期望使祖业重归一体的最后一块石头也彻底挪移了。

或许是为了让希尔顿品牌下的资产能够更吸引买家,6个月后,CEO博伦巴克作出了以177亿美元出售早巳独立运营的博彩娱乐公司的决定。至此,完整而聚焦的希尔顿资产价值迅速攀升,营业收入在全球酒店集团中仅次于洲际与万豪集团位列第三,股价得到投资者的热情追捧。

一切进展铺垫得如此完美。博伦巴克在希尔顿短短16年,完成了将近320亿美元的交易。沿着这一路走来的漂亮轨迹,连他自己在曰前面对媒体的询问时,也不得不承认,这次的260亿美元出售是“从1997年开始筹划进程的合手逻辑的最后一步”。

事实上,不仅黑石掌控下的希尔顿集团未来充满变数,即使是关于出售酒店业务将为“豪门千金”帕丽斯•希尔顿带来一笔横财的猜测也仍然是未知数。按照目前的希尔顿资产分配状况,除了帕丽斯祖父由其名下53%的股份而获得的亿美元以外,大部分的希尔顿继承人都无法从这次交易中直接获得现金收益。因为在1979年创始人康列得•希尔顿逝世后,除了留给一直为集团业务作出卓越贡献的儿子巴伦几十万美元现金和一小部分股权外,遗产的大部分都投入到了一个其名字命名的慈善基金。在后来的数十年中,巴伦凭借自身的努力使希尔顿集团迅速壮大。于是,他在1989年向法院提出申请,最终获得了对于慈善基金所持股票的投票权,成为了真正意义上掌控25%股票投票权的希尔顿掌门人,同时还能在之后20年从信托基金的股票利息中获得60%的收益。但是,由于股票的归属权仍在慈善基金,因此在这次交易中巴伦除了获得个人所持股票份额的收益外,其余所获得的大部分现金仍将重归基金会。

而且,去年写就《希尔顿家族》一书的作者杰瑞在接受路透社采访时也表示,巴伦•希尔顿曾经许诺将遵循父亲的遗愿,去世后将把自己的所有遗产也全数划归入父亲的慈善基金。对于这样的说法,很多曾经与巴伦打过交道的人都表示非常符合他一贯的作风.在他们眼中,巴伦先生是一个正直、实干的企业家,一直在幕后默默推动家族事业的发展,与其把财产留给夸夸其谈、不劳而获的子孙们,不如用在更有意义的地方。

看来,无论是关于黑石还是希尔顿的后人们,故事的结局或许就如同阿甘名言所描绘的样,人生就像酒心巧克力,在入口品尝之前,你永远无法预知下一颗的味道。

百年风雨希尔顿

1919年创始人康列得•希尔顿买入位于美国得克萨斯州第一家酒店Mobley。

1925年第一家以希尔顿命名的酒店在美国得克萨斯州达拉斯开业

1949年希尔顿买入位于纽约的美国顶级酒店WaldorfAstoria。

1953年欧洲第一家希尔顿酒店CastellanaHiton在马德里开业。

1964年希尔顿集团在纽约上市。希尔顿国际公司从希尔顿饭店公司中拆分出来,成为一家独立的子公司。

1966年巴伦•希尔顿,康列得的二儿子成为希尔顿酒店总裁

1972年希尔顿以1.12亿美元的价格买入两家拉斯维加斯博彩娱乐城,成为首家进军博彩娱乐业的纽约上市公司。

1979年康列得•希尔顿逝世,享年91岁,巴伦•希尔顿升任集团主席。

1996年博伦巴克(StephenBollenbach)被委任为集团总裁及CEO,成为首位担任该职的非家族成员。

1996年博伦巴克购入了Bally娱乐集团,与集团内部原有博彩娱乐业务整合成新公司ParkPlace,独立于集团经营。

1997年希尔顿国际和英国希尔顿品牌推广与销售达成合作协议,至此全球希尔顿品牌对外重归一体,但运营仍旧分离。

1999年一直热心慈善的巴伦•希尔顿加入联合国人权委员会,为非洲提供医疗援助。

2016年美国希尔顿集团资4.75亿欧元接管英国希尔顿国际。通过本次并购,希尔顿品牌已成为一个统一的实体。

2016年7月黑石集团以260亿美元买入希尔顿酒店品牌,巴伦•希尔顿拥有将近10亿美元股权资产。

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