前期高点处心理的压力增大

周三两市股指继续走高，沪综指离6000点整数关口仅一步之遥。与前期上涨明显不同的是，个股出现了普涨势头，其中仅涨停的非S、ST股就多达77只。笔者认为，在指数逼近历史高点的时候，市场的压力将会明显加大，个股股价走势也将分化。　　中国金融大典前期高点处心理压力增大随着股指连续4个交易日持续上涨，沪深股指均逼近了历史最高点位，技术压力猛然增大。从股指表现看，上证指数在6100点附近受阻回落，显示这一带存在着较大的压力，当股指再度回到这个点位的时候，将导致投资者心理压力加大，市场做多的力量减少，选择观望的投资者增多。而从成交金额来看，此次市场反弹是在缩量基础上实现的，这虽然显示了多数筹码被机构重仓持有，但也表明上涨的基础有待巩固，并且多数个股继续上涨会面临较大的压力。因此，后市股指上行会遇到越来越大的阻力。从近期走势来看，上涨初期主要是指标类个股不断创出历史新高，被机构重仓持有的多数蓝筹品种表现出强者恒强的格局。但多数低价题材股却持续弱势，有的还继续下行，只在近两个交易日此类个股才有所表现。经过此次震荡，虽然股指再度回到了6000点附近，但个股股价结构却呈现巨大的差异，绩优个股与三线个股股价差异拉大，这种结构使得未来市场进一步上涨将遭遇获利盘和解套盘双重压力。对于绩优股而言是有获利筹码，而对于低价题材个股更是有大量的解套盘。事实上，目前许多个股的股价还在“5·30”下方，多数投资者并没有从近期的反弹中获得收益。但后市当股指上涨到一定高度的时候，一旦市场有风吹草动，必然会有巨大的抛盘涌出。短期内继续上涨空间有限笔者认为，综合各类因素来看，市场目前并不具备太大的上涨空间。就上市公司业绩情况来看，虽然第三季度报表显示今年以来业绩增长幅度较大，但环比却是不断下降的，根据可比上市公司的业绩对比，第一季度上市公司净利润同比增幅超过90％、半年报同比增幅在70％，但前三季度的增幅则低于70％，显示环比增速在降低。可以预期的是，明年上市公司的经营业绩一定没有今年这样高的增长速度，这将使得多方信心受到影响。其次，目前临近年底，资金存在着回笼压力，进入了11月份就会有资金开始撤离市场。因此，后市行情主要将以局部行情为主。当然，短期内市场向下的空间也不大，股指仍存在着进一步走高甚至创出新高的可能，但此次上涨的幅度有限，短期必然要经历一次震荡之后才有望掀起新的行情。对于投资者的具体操作而言，目前还不是最好的参与机会，因为在今后市场可能会再度向下探底。但有两点可以明确，一是此次超级大牛市并没有结束，后市股指还有望进一步向上拓展空间，中长期走势值得积极看高，这是必须要坚持的基本观点。第二则是市场再次展开大规模向上的行情还需要积蓄力量。因此，短线行情仍会具备个股分化的特点，个股的选择仍是关键。所以投资者在6000点附近应静观其变，等待后市股指再度向下，才是分批介入的机会来临。而就笔者的观点而言，由于高价蓝筹指标股已经有巨大的涨幅，将很难成为未来行情的主流热点，那些具有实质性题材的个股才是值得关注的重点。